شراء أبو ظبي شركة فونيكس العالمية.. هل مثّل صدمة في تل أبيب؟

كشفت صحيفة “كالكليست” الإقتصادية الإسرائيلية، أن جميع المناجم في طريقها لنقل شركة فونيكس العالمية إلى سيطرة أبو ظبي والذي من المتوقع أن يستغرق قرار الموافقة على شراء فينيكس من قبل صندوق أبو ظبي الاستثماري شهورًا.

 وسيشمل نقل ملكية شركة فونيكس العالمية اختبارات اقتصادية وأمنية وسيتأثر بالضغوط السياسية، وتعد أحد خيارات هيئة سوق المال هو الموافقة على الصفقة مع قيود، من أجل حماية الـ 364 مليار شيكل (العملة الإسرائيلية) التي تديرها شركة Phoenix لمدخرات المعاشات التقاعدية في إسرائيل.

وأثارت صفقة شركة فونيكس العالمية، التي تم الكشف عنها أمس في "كالكاليست"، ضجّة في سوق رأس المال بسبب هوية المشتري، وهو صندوق تابع لحكومة أبوظبي. 

على الجانب الآخر؛ انخفض سهم شركة فونيكس العالمية  بأكثر من 3٪، بعد الإعلان عن الصفقة التي قادها Sachs Maglatin - أحد الصندوقين الأمريكيين اللذين يتحكمان في شركة التأمين- والتي أوجدت العلاقة مع الصندوق حتى التوقيع، ليس فقط أنها لم تتم بعلاوة تحكم على سعر السوق ولكن أيضًا بسعر أقل من القيمة السوقية لـ شركة فونيكس العالمية - 9.2 مليار شيكل، هذا، على سبيل المثال، مقارنة بصفقة ماكس التي تمت بعلاوة تزيد بعشرات في المائة عن حقوق الملكية.

لا يعرف المستثمرون الصندوق من أبوظبي عن شركة فونيكس العالمية ، مقارنة بالسمعة التي اكتسبها الصندوقان الأمريكيان سنتربريدج وجالاتين تحت إدارتهما والتي حسنت من قيمة الشركة. والسؤال الذي كان يطفو على السطح هو لماذا تريد الحكومة في أبو ظبي الاستحواذ على أكبر هيئة مؤسسية (من حيث القيمة السوقية) في إسرائيل تدير الأصول بما يزيد عن 360 مليار شيكل.

يعد السؤال الآخر الذي يطرح نفسه الآن بعد نية الشراء هو ما إذا كان صحيحًا أن هيئة حكومية أجنبية ، ليست مصالحها اقتصادية فقط ، ستسيطر على أحد الأصول الاستراتيجية مثل شركة فونيكس العالمية، حيث  إن قرار الموافقة على الشراء من قبل الصندوق الذي يتخذ من أبوظبي مقراً له أمر بالغ الأهمية ، لأنه سيرمز إلى سياسة إسرائيل، قد تؤدي الموافقة على شراء العنقاء إلى حصول صندوق إماراتي على السيطرة على البنك في المستقبل.

تعد شركة فونيكس العالمية هو أصل مهم ليس فقط بسبب حجم الشركة - يتم تداولها بقيمة تقترب من 10 مليار شيكل. إنها استراتيجية لعدد من الأسباب: أولاً ، تدير أصولاً عامة تبلغ حوالي 364 مليار شيكل. هل سينتج عن نقل السيطرة إلى صندوق استثماري في أبو ظبي سيناريو كابوس ستحول فيه أبوظبي أموال المتقاعدين في إسرائيل إلى استثمارات مشكوك فيها تتعلق بحكومة أبوظبي حول العالم؟ على الأرجح لا.

ليس لدى الإماراتيين مثل هذه الطموحات التي ربما كانت لدى الشركات الصينية التي سعت إلى الاستحواذ على شركات تأمين إسرائيلية في الماضي. هم أغنى وأكثر نزاهة، على الرغم من ذلك، فإن الصفقة تعرض شركاء صندوق التقاعد لمالك اعتباراته ليست مالية فقط.

ثانيًا ، هيكل السوق الإسرائيلي من النوع الذي تتمتع به الهيئات المؤسسية ، ومن بينها فينيكس، بقوة وتأثير كبير على الاقتصاد. يمر كل استثمار أو صفقة تمويل كبيرة تقريبًا عبر Phoenix.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا تمت صفقة شراء شركة بطاقة الائتمان Max من قبل Clal Insurance ، فمن المحتمل جدًا أن تسرع شركة فونيكس العالمية  للمواءمة والحصول أيضًا على السيطرة على إحدى شركات بطاقات الائتمان الأخرى - Israelcard أو Cal (إذا كان القرار هو تم إجراؤه لفصله عن بنك الخصم). 

تعد  السيطرة على العنقاء هي سيطرة على هيئة إستراتيجية لدولة إسرائيل. من المتوقع أن تستغرق عملية اتخاذ القرار بشأن الموافقة على شراء صندوق الثروة في أبو ظبي لشركة العنقاء ، عدة أشهر. من المحتمل ألا تبدأ في هيئة السوق المالية على الأقل قبل تعيين رئيس دائم للهيئة.